11月21日訊——周五(11月21日)歐市盤中，市場走勢可謂波瀾不驚，美元指數小幅上漲，但非美貨幣走勢嚴重分化，其中歐元兌美元重挫跌至一周低位，完全收回了本周前四個交易日的升幅，因德拉基鴿派言論。而澳元兌美元則強勁上漲，升破0.87重要關口，其他商品貨幣、大宗商品、黃金原油市場均大幅上漲，皆因中國央行意外降息。
本周前四個交易日市場走勢略顯沉悶，各貨幣對整體波動幅度非常有限，缺乏明確的方向指引，正當市場認為本周行情將會在平淡中結束之時，歐洲央行行長德拉基挺身而出，大放鴿派言論，炮轟歐元區經濟，在其言論打壓之下，歐元兌美元重挫。在歐元的帶動下，其他商品貨幣也小幅下挫，但下挫幅度非常有限。就在市場還在消化德拉基鴿派言論之際，中國央行突然放出重磅消息，下調存貸款利率，在此影響下，商品貨幣、全球商品市場、股市均迅速走高，漲勢之迅猛，又令市場一片嘩然。
德拉基稱歐洲央行隨時準備好擴大資產購買計劃
歐洲央行(ECB)行長德拉基周五在在法蘭克福舉行的一個銀行業會議上發表了講話。他在講話中強烈暗示，如果通脹顯露出過於持久地維持在過低水平的跡象，歐洲央行就準備擴大資產購買措施的規模。
德拉基本次講話主要強調歐元區通脹過低的事實。德拉基表示，歐洲央行將繼續履行自己的職責，將采取一切必要措施來盡快推升通脹和通脹預期，這是歐洲央行維護物價穩定的使命所要求的。歐元區經濟陷入低增長和低通脹的困境，歐洲央行最近加大刺激經濟的力度，向市場注入十億歐元計的資金，以打通面向家庭和企業的放貸通道。
德拉基說，歐元區通脹形勢變得越發具有挑戰性；基於調查的通脹預期指標一直大體上比較穩定，但最新的專業預測者調查亦顯示通脹預期有所下降，而且是全面下降。如果在當前軌道上現行政策不足以實現這一目標，或者出現了威脅通脹前景的更多風險，歐洲央行將通過相應調整資產購買計劃的規模、速度和範圍，來加大力度並進一步拓寬幹預渠道。
在德拉基寬鬆言論之後，歐元兌美元重挫，歐元兌美元4小時圖顯示
歐元區避險國債收益率走低助漲央行寬鬆預期
目前歐元區10月通脹率為0.4%，遠低於歐洲央行製定的略低於2%的調控目標。這使得近來歐元區避險國債受到青睞，收益率走低。多數歐元區國債周五收益率持於近期紀錄低點附近，歐元區五年期和五年期盈虧平衡遠期指標顯示市場對長期通脹率的預期跌至一個月低位，且助長對歐洲央行(ECB)放寬政策的揣測。
德國商業銀行(Commerzbank)的策略師在報告中寫道：“通脹預期恢複下降，正在扶助債市多頭。”這裏的多頭指的是那些押注公債收益率將繼續下降的投資者。該指標已完全逆轉了過去幾周的上升趨勢。在歐洲央行(ECB)決策者強烈暗示未來放鬆貨幣政策可能包括購買政府公債之後，其曾上漲至接近1.90%。
中國央行盤中意外宣布降息
歐市盤中，中國人民銀行決定，自2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍；其他各檔次貸款和存款基準利率相應調整，並對基準利率期限檔次作適當簡並。
對於本次非對稱降息，中國央行指出，當前我國經濟增長處於合理區間，穩健貨幣政策取向不會改變。此次調整著重緩解企業“融資貴”問題，同時寓改革於調控之中，通過非對稱降息、擴大存款利率上浮區間、簡並基準利率期限檔次，有序推進利率市場化改革。
中國央行還指出，將繼續有序推進存款利率市場化。中國已基本具備將利率市場化改革進一步向前推進的基礎條件。中國將適時通過推進面向企業和個人發行大額存單等方式，繼續有序推進存款利率市場化。此次對存貸款基準利率的期限檔次進行了簡化和合並，不再公布五年期定期存款基準利率
在中國央行宣布降息之後，市場紛紛對中國央行此次堅決的行動發表評論。瑞銀經濟學家汪濤指出，央行下調利率是絕對正確的行動。這不意味著這政策立場的改變，因為信貸量對於利率並不是非常敏感，而是受到定量和審慎規則的控製。央行目的主要是為了降低融資成本和金融風險。
萬博兄弟資產管理公司董事長滕泰表示，中國將進入降息周期。降息將降低企業的融資成本，對製造業的回暖有利，而地方債的融資成本也將下降，對基建、房地產行業形成利好；同時也將極大提振消費，促進明年的經濟增長。
巴克萊首席中國經濟學家常健認為，中國央行降息將支持市場人氣，幫助支持私人需求、降低債務負擔。中國央行降息將為經濟減速提供緩衝，幫助維持第四季度經濟增長率在7%以上。
法國興業銀行卻指出，雖然中國央行降息是寬鬆舉措，但實際上並沒有真正寬鬆。
中國降息支撐下澳元後市前景看好
澳大利亞作為和中國貿易關係最為緊密的國家之一，在本周的前四個交易日，該國貨幣澳元始終承壓，主要因鐵礦石價格重挫拖累。鐵礦石價格今年迄今已接近腰斬，全球礦企提高產量且中國經濟放緩均打壓澳元。高盛分析師Christian Lelong稱，“今年將是鐵礦石供應過剩的第一年，我認為我們是在承受這一後果。目前鐵礦石價格沒有強力支撐。”高盛9月時曾表示“鐵器時代”已經結束，指稱供應過剩和中國需求前景疲弱，使鐵礦石價格不太可能從今年的大跌中反彈。
正當市場因鐵礦石價格重挫而看淡澳元前景之時，來自中國的降息消息激勵澳元完全扭轉。澳洲聯儲經濟分析部門負責人表示，中國對於澳洲出口的需求依然強勁，中國需求仍然有望對澳元構成支撐。該負責人稱，長期看，中國對能源的需求依然強勁，考慮到中國城鎮化及向消費轉型，中國對鋼鐵的需求尚未達到頂峰。澳大利亞在大宗商品出口中有競爭優勢，澳元仍高於多數基於基本面的評估。不過，該負責人並表示，隨著時間推移，中國很難保持目前的增速。
澳元兌美元4小時圖顯示
全球寬鬆壓力陡增唯美聯儲鶴立雞群
中國降息之舉給全球市場帶來衝擊波，大宗商品價格尤其因預期中國需求上升而走高。在日本央行上個月再度放寬貨幣政策之後，中國央行又再度降息，除美聯儲之外的全球其他經濟體寬鬆壓力陡增。目前市場關注，歐洲央行行長德拉基是否能在央行內部爭取到足夠多的支持，在歐元區推出更大力度的貨幣刺激計劃。連日來，德拉基在公共場合講話頻頻透露出鴿派信息，如果遲遲不采取行動，那麼德拉基言論的可信度將越來越低。投資者不會再對德拉基的言論做出太多的舉動。
在全球其他經濟體深陷寬鬆競爭壓力之際，美聯儲卻和這些經濟體的政策完全相反。該行正在討論何時加息最為恰當。巴克萊資本(Barclays Capital)周四(11月20日)表示，該行預計美聯儲將在12月會議上放棄“相當長時間”這一前瞻指引，為明年年中加息預熱。
巴克萊分析師指出，周三公布的會議紀要比10月份議息聲明略微鴿派一點，但差別不是特別大。委員會依然對經濟前景抱有信心，預計勞動力市場進一步改善、通脹將在未來幾年逐步走高。紀要雖然提到全球增長進一步放緩可能給美國經濟帶來風險，但委員會認為影響可能較為有限。隨著美國加息時點臨近，巴克萊分析師認為聯儲目前所面臨的主要挑戰是如何與市場有效溝通，從基於時間的前瞻指引轉向視經濟數據而定的指引，又不至於引起市場過度波動。
北京時間21：29 歐元兌美元報1.2428/46 澳元兌美元報0.8702/04。
本周前四個交易日市場走勢略顯沉悶，各貨幣對整體波動幅度非常有限，缺乏明確的方向指引，正當市場認為本周行情將會在平淡中結束之時，歐洲央行行長德拉基挺身而出，大放鴿派言論，炮轟歐元區經濟，在其言論打壓之下，歐元兌美元重挫。在歐元的帶動下，其他商品貨幣也小幅下挫，但下挫幅度非常有限。就在市場還在消化德拉基鴿派言論之際，中國央行突然放出重磅消息，下調存貸款利率，在此影響下，商品貨幣、全球商品市場、股市均迅速走高，漲勢之迅猛，又令市場一片嘩然。
德拉基稱歐洲央行隨時準備好擴大資產購買計劃
歐洲央行(ECB)行長德拉基周五在在法蘭克福舉行的一個銀行業會議上發表了講話。他在講話中強烈暗示，如果通脹顯露出過於持久地維持在過低水平的跡象，歐洲央行就準備擴大資產購買措施的規模。
德拉基本次講話主要強調歐元區通脹過低的事實。德拉基表示，歐洲央行將繼續履行自己的職責，將采取一切必要措施來盡快推升通脹和通脹預期，這是歐洲央行維護物價穩定的使命所要求的。歐元區經濟陷入低增長和低通脹的困境，歐洲央行最近加大刺激經濟的力度，向市場注入十億歐元計的資金，以打通面向家庭和企業的放貸通道。
德拉基說，歐元區通脹形勢變得越發具有挑戰性；基於調查的通脹預期指標一直大體上比較穩定，但最新的專業預測者調查亦顯示通脹預期有所下降，而且是全面下降。如果在當前軌道上現行政策不足以實現這一目標，或者出現了威脅通脹前景的更多風險，歐洲央行將通過相應調整資產購買計劃的規模、速度和範圍，來加大力度並進一步拓寬幹預渠道。
在德拉基寬鬆言論之後，歐元兌美元重挫，歐元兌美元4小時圖顯示
歐元區避險國債收益率走低助漲央行寬鬆預期
目前歐元區10月通脹率為0.4%，遠低於歐洲央行製定的略低於2%的調控目標。這使得近來歐元區避險國債受到青睞，收益率走低。多數歐元區國債周五收益率持於近期紀錄低點附近，歐元區五年期和五年期盈虧平衡遠期指標顯示市場對長期通脹率的預期跌至一個月低位，且助長對歐洲央行(ECB)放寬政策的揣測。
德國商業銀行(Commerzbank)的策略師在報告中寫道：“通脹預期恢複下降，正在扶助債市多頭。”這裏的多頭指的是那些押注公債收益率將繼續下降的投資者。該指標已完全逆轉了過去幾周的上升趨勢。在歐洲央行(ECB)決策者強烈暗示未來放鬆貨幣政策可能包括購買政府公債之後，其曾上漲至接近1.90%。
中國央行盤中意外宣布降息
歐市盤中，中國人民銀行決定，自2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍；其他各檔次貸款和存款基準利率相應調整，並對基準利率期限檔次作適當簡並。
對於本次非對稱降息，中國央行指出，當前我國經濟增長處於合理區間，穩健貨幣政策取向不會改變。此次調整著重緩解企業“融資貴”問題，同時寓改革於調控之中，通過非對稱降息、擴大存款利率上浮區間、簡並基準利率期限檔次，有序推進利率市場化改革。
中國央行還指出，將繼續有序推進存款利率市場化。中國已基本具備將利率市場化改革進一步向前推進的基礎條件。中國將適時通過推進面向企業和個人發行大額存單等方式，繼續有序推進存款利率市場化。此次對存貸款基準利率的期限檔次進行了簡化和合並，不再公布五年期定期存款基準利率
在中國央行宣布降息之後，市場紛紛對中國央行此次堅決的行動發表評論。瑞銀經濟學家汪濤指出，央行下調利率是絕對正確的行動。這不意味著這政策立場的改變，因為信貸量對於利率並不是非常敏感，而是受到定量和審慎規則的控製。央行目的主要是為了降低融資成本和金融風險。
萬博兄弟資產管理公司董事長滕泰表示，中國將進入降息周期。降息將降低企業的融資成本，對製造業的回暖有利，而地方債的融資成本也將下降，對基建、房地產行業形成利好；同時也將極大提振消費，促進明年的經濟增長。
巴克萊首席中國經濟學家常健認為，中國央行降息將支持市場人氣，幫助支持私人需求、降低債務負擔。中國央行降息將為經濟減速提供緩衝，幫助維持第四季度經濟增長率在7%以上。
法國興業銀行卻指出，雖然中國央行降息是寬鬆舉措，但實際上並沒有真正寬鬆。
中國降息支撐下澳元後市前景看好
澳大利亞作為和中國貿易關係最為緊密的國家之一，在本周的前四個交易日，該國貨幣澳元始終承壓，主要因鐵礦石價格重挫拖累。鐵礦石價格今年迄今已接近腰斬，全球礦企提高產量且中國經濟放緩均打壓澳元。高盛分析師Christian Lelong稱，“今年將是鐵礦石供應過剩的第一年，我認為我們是在承受這一後果。目前鐵礦石價格沒有強力支撐。”高盛9月時曾表示“鐵器時代”已經結束，指稱供應過剩和中國需求前景疲弱，使鐵礦石價格不太可能從今年的大跌中反彈。
正當市場因鐵礦石價格重挫而看淡澳元前景之時，來自中國的降息消息激勵澳元完全扭轉。澳洲聯儲經濟分析部門負責人表示，中國對於澳洲出口的需求依然強勁，中國需求仍然有望對澳元構成支撐。該負責人稱，長期看，中國對能源的需求依然強勁，考慮到中國城鎮化及向消費轉型，中國對鋼鐵的需求尚未達到頂峰。澳大利亞在大宗商品出口中有競爭優勢，澳元仍高於多數基於基本面的評估。不過，該負責人並表示，隨著時間推移，中國很難保持目前的增速。
澳元兌美元4小時圖顯示
全球寬鬆壓力陡增唯美聯儲鶴立雞群
中國降息之舉給全球市場帶來衝擊波，大宗商品價格尤其因預期中國需求上升而走高。在日本央行上個月再度放寬貨幣政策之後，中國央行又再度降息，除美聯儲之外的全球其他經濟體寬鬆壓力陡增。目前市場關注，歐洲央行行長德拉基是否能在央行內部爭取到足夠多的支持，在歐元區推出更大力度的貨幣刺激計劃。連日來，德拉基在公共場合講話頻頻透露出鴿派信息，如果遲遲不采取行動，那麼德拉基言論的可信度將越來越低。投資者不會再對德拉基的言論做出太多的舉動。
在全球其他經濟體深陷寬鬆競爭壓力之際，美聯儲卻和這些經濟體的政策完全相反。該行正在討論何時加息最為恰當。巴克萊資本(Barclays Capital)周四(11月20日)表示，該行預計美聯儲將在12月會議上放棄“相當長時間”這一前瞻指引，為明年年中加息預熱。
巴克萊分析師指出，周三公布的會議紀要比10月份議息聲明略微鴿派一點，但差別不是特別大。委員會依然對經濟前景抱有信心，預計勞動力市場進一步改善、通脹將在未來幾年逐步走高。紀要雖然提到全球增長進一步放緩可能給美國經濟帶來風險，但委員會認為影響可能較為有限。隨著美國加息時點臨近，巴克萊分析師認為聯儲目前所面臨的主要挑戰是如何與市場有效溝通，從基於時間的前瞻指引轉向視經濟數據而定的指引，又不至於引起市場過度波動。
北京時間21：29 歐元兌美元報1.2428/46 澳元兌美元報0.8702/04。
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