11月26日訊——素有“日元先生”美譽的日本前財務省高官榊原英資表示，自年中重啟貶值以來，日元兌美元已下跌了14%；但認為，日元將很快獲得上漲動能，因日本七個月前啟動的加稅對全球第三大經濟體的壓製作用在消散。巴克萊及彭博調查也支持這一觀點。安倍自民黨支持率已下滑，這可能威脅到“日元貶值神器”——日本央行寬鬆政策的執行。
因二十世紀90年代給日元匯率帶來重要影響而被譽為“日元先生”的榊原英資稱，美元兌日元不大可能觸及2007年6月全球金融危機爆發前夕所創的124.14高位。上周，美元兌日元漲至七年新高119附近，因日本央行在開啟大膽超額寬鬆政策的一年半之後，與今年10月底再次宣布加大寬鬆。
榊原英資加入“日本財務大臣麻生太郎呼籲日元已足夠疲軟”的陣營。73歲的榊原英資在東京受訪稱，日元將很快獲得上漲動能，因日本七個月前啟動的加稅對全球第三大經濟體的壓製作用在消散。
現任“日本青山大學”教授的榊原英資稱，日元並未處在“貶值將失控”的警告形勢中。日本經濟沒有那麼疲軟，雖然4月上調消費稅措施對經濟的拖累影響時間有所延長。
★ 精確預估 ★
榊原英資精確預估到了日元9月跌至110的行情(即美元兌日元漲至110)。他在1965年在日本財政部工作，還曾在國際貨幣基金組織(IMF)、哈佛大學、慶應義塾大學和早稻田大學工作過。
榊原英資在1995年8月開始“譽滿全球”，因其協助策劃日本央行、美聯儲、德國央行及瑞士央行的央行聯合幹預行動來令日元走軟。因1995年6月份時，日元兌美元漲至當時的紀錄高位79.75日元。
但三年之後的1998年他的匯率影響力有所減弱，因其未阻止日元跌破140低位(美元兌日元漲至140高位)。盡管有美聯儲及日本央行聯手幹預而買入日元，但日元在1998年8月仍貶值至八年低位的147.66日元水平。
現在，日元匯率再一次下跌。在過去兩年內，受日本首相安倍晉三為激活經濟而執行“三支箭”政策的刺激，日元兌最常交易的16種主要貿易貨幣已下跌了16%。安倍的“三支箭”即為：貨幣寬鬆政策、財政支出政策及結構性改革。
★ 第四次衰退 ★
在第三季度GDP數據顯示日本經濟遭遇2008年以來第四次衰退之後，市場對日本央行延長刺激政策周期的預期升溫，在11月21日，日元兌美元貶值至118.98並創七年最低。日元兌美元的貶值步伐也受到美聯儲最快於明年加息的預期助推，因美國很快加息的前景預期利好美元表現。
榊原英資11月21日曾表示，日元遠未達到日本刺激政策對應的拋售水平，且日本當局不會幹預日元疲軟。自2011年以創紀錄的規模幹預匯率以來，日本央行沒有買入或賣出貨幣來左右日元匯率，且日本央行稱刺激政策目標並非指向匯率。
榊原英資指出，當前日元疲軟並非僅僅隻受國內因素驅動，而是美國與日本兩大央行貨幣政策走向急劇分化的結果，美國不會同意幹預，且縱然日本幹預也不會有效果。
巴克萊也指出，日元跌勢近於尾聲。英國的這家銀行預測，美元兌日元年底前將回撤至117，然後在2015年第一季度重新反彈至120。彭博對60位策略師調查的預期中值顯示，料2015年3月之前美元兌日元將跌至116，在2015年12月31日之前將漲回120。
★ “便宜的”日元 ★
巴克萊銀行紐約外匯研究主管Jose Wynne在11月25日受訪稱，日元當前已非常便宜。該行的判斷是美元兌日元漲至120之後會暫停幾個月時間，然後隨著日本經濟的改善，日元將反彈。
日本財務大臣麻生太郎在11月21日稱，日元貶值速度太快。而日本央行行長黑田東彥在11月25日指出，日本將達成通脹目標。日元反彈將令更多企業高興，因日元貶值令這些企業需要已更高的成本購買海外材料，因日元貶值整體來看已弊大於利。
榊原英資預計，日元兌美元弱於115日元時(即美元兌日元升破115時)，日元疲軟對經濟的拖累效應就會超過對經濟的利好。家庭民眾利益因更高的進口成本引發的通脹而受損。
★ 大選不確定性 ★
榊原英資認為，日元也將受到12月14日提前大選事件的影響。日本首相安倍晉三宣布11月21日解散國會，因經濟陷入衰退令安倍決定推遲進一步上調消費稅(由8%上調至10%)，安倍解散國會並提前大選以便另尋他策。
雖然安倍的自民黨仍有望勝出大選，但其支持率已下滑，這可能威脅到“日元貶值神器”——日本央行寬鬆政策的執行。據日經新聞昨日發布在11月22-24日對1316名民眾的調查顯示，過去兩周中，安倍內閣府的支持率已下滑了3個百分點至47%。
榊原英資稱，日本自民黨將比大多數市場預期喪失更多的席位，並將引發市場動蕩。若自民黨失去100個席位，安倍將被迫下台，以為安倍經濟學的失敗及其解散國會的錯誤決策而付出代價。日本大選的結果對大部分人而言可能都是一個“大意外”。
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美元兌日元在築頂嗎？
因二十世紀90年代給日元匯率帶來重要影響而被譽為“日元先生”的榊原英資稱，美元兌日元不大可能觸及2007年6月全球金融危機爆發前夕所創的124.14高位。上周，美元兌日元漲至七年新高119附近，因日本央行在開啟大膽超額寬鬆政策的一年半之後，與今年10月底再次宣布加大寬鬆。
榊原英資加入“日本財務大臣麻生太郎呼籲日元已足夠疲軟”的陣營。73歲的榊原英資在東京受訪稱，日元將很快獲得上漲動能，因日本七個月前啟動的加稅對全球第三大經濟體的壓製作用在消散。
現任“日本青山大學”教授的榊原英資稱，日元並未處在“貶值將失控”的警告形勢中。日本經濟沒有那麼疲軟，雖然4月上調消費稅措施對經濟的拖累影響時間有所延長。
★ 精確預估 ★
榊原英資精確預估到了日元9月跌至110的行情(即美元兌日元漲至110)。他在1965年在日本財政部工作，還曾在國際貨幣基金組織(IMF)、哈佛大學、慶應義塾大學和早稻田大學工作過。
榊原英資在1995年8月開始“譽滿全球”，因其協助策劃日本央行、美聯儲、德國央行及瑞士央行的央行聯合幹預行動來令日元走軟。因1995年6月份時，日元兌美元漲至當時的紀錄高位79.75日元。
但三年之後的1998年他的匯率影響力有所減弱，因其未阻止日元跌破140低位(美元兌日元漲至140高位)。盡管有美聯儲及日本央行聯手幹預而買入日元，但日元在1998年8月仍貶值至八年低位的147.66日元水平。
現在，日元匯率再一次下跌。在過去兩年內，受日本首相安倍晉三為激活經濟而執行“三支箭”政策的刺激，日元兌最常交易的16種主要貿易貨幣已下跌了16%。安倍的“三支箭”即為：貨幣寬鬆政策、財政支出政策及結構性改革。
★ 第四次衰退 ★
在第三季度GDP數據顯示日本經濟遭遇2008年以來第四次衰退之後，市場對日本央行延長刺激政策周期的預期升溫，在11月21日，日元兌美元貶值至118.98並創七年最低。日元兌美元的貶值步伐也受到美聯儲最快於明年加息的預期助推，因美國很快加息的前景預期利好美元表現。
榊原英資11月21日曾表示，日元遠未達到日本刺激政策對應的拋售水平，且日本當局不會幹預日元疲軟。自2011年以創紀錄的規模幹預匯率以來，日本央行沒有買入或賣出貨幣來左右日元匯率，且日本央行稱刺激政策目標並非指向匯率。
榊原英資指出，當前日元疲軟並非僅僅隻受國內因素驅動，而是美國與日本兩大央行貨幣政策走向急劇分化的結果，美國不會同意幹預，且縱然日本幹預也不會有效果。
巴克萊也指出，日元跌勢近於尾聲。英國的這家銀行預測，美元兌日元年底前將回撤至117，然後在2015年第一季度重新反彈至120。彭博對60位策略師調查的預期中值顯示，料2015年3月之前美元兌日元將跌至116，在2015年12月31日之前將漲回120。
★ “便宜的”日元 ★
巴克萊銀行紐約外匯研究主管Jose Wynne在11月25日受訪稱，日元當前已非常便宜。該行的判斷是美元兌日元漲至120之後會暫停幾個月時間，然後隨著日本經濟的改善，日元將反彈。
日本財務大臣麻生太郎在11月21日稱，日元貶值速度太快。而日本央行行長黑田東彥在11月25日指出，日本將達成通脹目標。日元反彈將令更多企業高興，因日元貶值令這些企業需要已更高的成本購買海外材料，因日元貶值整體來看已弊大於利。
榊原英資預計，日元兌美元弱於115日元時(即美元兌日元升破115時)，日元疲軟對經濟的拖累效應就會超過對經濟的利好。家庭民眾利益因更高的進口成本引發的通脹而受損。
★ 大選不確定性 ★
榊原英資認為，日元也將受到12月14日提前大選事件的影響。日本首相安倍晉三宣布11月21日解散國會，因經濟陷入衰退令安倍決定推遲進一步上調消費稅(由8%上調至10%)，安倍解散國會並提前大選以便另尋他策。
雖然安倍的自民黨仍有望勝出大選，但其支持率已下滑，這可能威脅到“日元貶值神器”——日本央行寬鬆政策的執行。據日經新聞昨日發布在11月22-24日對1316名民眾的調查顯示，過去兩周中，安倍內閣府的支持率已下滑了3個百分點至47%。
榊原英資稱，日本自民黨將比大多數市場預期喪失更多的席位，並將引發市場動蕩。若自民黨失去100個席位，安倍將被迫下台，以為安倍經濟學的失敗及其解散國會的錯誤決策而付出代價。日本大選的結果對大部分人而言可能都是一個“大意外”。
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