12月2日訊——周一(12月1日)超級周首日市場就給投資者來了個下馬威，美元指數自高位回落，而現貨黃金和現貨白銀日內探底後大幅走高，金價和銀價突破一個月高位，銀價甚至創先有史以來最大的單日波動幅度。另外，其他金屬，銅、鋅、鋁等紛紛大幅走高。
避險成為超級周首日主題
支撐日內金屬大幅走高的因素有很多，其中包括：技術上的空頭回補助推了金屬的漲勢；美國投資者從感恩節假期歸來加入市場放大了市場的走勢；世界各國經濟體的寬鬆措施使得目前在市場上仍然有著充足的流動性也支撐了走勢；當然，其中最為重要因素，用兩個字概括，那就是——避險。超級周首日的行情無疑顯示出避險的主題，支撐了金屬價格的大幅走高。
股票市場上，在避險因素的主導下，歐洲股市全下下挫。其中泛歐績優300指數收盤下跌0.6%；法國CAC 40指數收盤下跌0.3%；德國DAX指數收盤下跌0.2%。美國股市也不能幸免，美國三大股指均大幅走低。其中標普500指數收盤跌0.68%；道瓊斯工業平均指數收盤下跌0.28%；納斯達克指數收盤下跌1.33%。
外匯市場上，在金屬大漲的助推下，美元指數回落，而非美貨幣紛紛走高，不過各貨幣漲勢不一。非美貨幣中，歐元和澳元反彈升勢較為疲軟，因為歐洲央行的寬鬆預期和澳洲聯儲的降息預期；英鎊和日元的升勢較強，因為英國製造業PMI表現良好，而穆迪下調了日本評級，日元受益於避險賣盤。
中國數據疲軟先給市場拉響警鍾
中國國家統計局和中國物流與采購聯合會(CFLP)周一(12月1日)發布的數據顯示，中國宏觀經濟先行指標——11月官方製造業采購經理人指數(PMI)降至50.3，為今年3月以來最低水準，暗示在經濟增速放緩之際，企業信心仍保持疲弱。
具體數據顯示，中國11月官方製造業PMI降至50.3，創八個月(3月以來)新低，預期降至50.5，前值50.8。
另外，匯豐(HSBC)/Markit聯合公布，中國11月製造業采購經理人指數(PMI)終值一如預期持平於初值50，跌至半年來最低，也低於10終值50.4，而產出指數也跌破榮枯線，顯示經濟下行壓力仍大。
匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌評價稱，國內需求擴張略放緩，新出口訂單也降至五個月以來的低點；通脹回落的壓力仍很大，就業市場也顯現出進一步走弱的跡象；都預示著11月份製造業乏力，經濟活動趨弱。
中國數據公布後，市場對於中國央行再度降息的預期升溫。巴克萊(Barclays)此前準確預測中國央行將於第四季度降息，目前預計2015年上半年中國央行將兩次降低基準利率，此外，央行可能會在明年中期以前三次調降存款準備金率，首次降準可能在12月份就會啟動。
穆迪調降日本評級再給市場當頭一棒
周一(12月1日)歐市盤中，穆迪將日本評級下調，美元兌日元現過山車走勢。穆迪將日本評級從AA3下調至A1，展望穩定，日本評級取決於能否實現中期赤字削減目標。穆迪稱下調日本評級的最主要原因是，日本財政債務削減目標、經濟增長政策的影響存在不確定性。
穆迪進一步指出，日本國債收益率上升的風險增加，不過日本央行通脹目標可能令日本國債收益率承壓。安倍經濟學的“第三支箭”面臨的不確定性上升，日本難以在不提高名義GDP的前提下實現基本赤字平衡。
歐洲製造業PMI整體表現疲軟又讓市場心灰意冷
周一歐市盤中，數據顯示歐元區和德國11月製造業進一步放緩。 數據顯示，歐元區11月製造業PMI終值降至50.1，前值為50.4；德國11月製造業PMI終值降至榮枯分界線50下方，為49.5，前值為50.0；法國11月製造業PMI終值意外升至48.4，前值為47.6。
PMI疲軟增強歐洲央行行動必要性。歐洲央行管理委員會將於周四(12月4日)舉行會議，多數分析師都預計，決策者們會等到2015年初再決定大舉購買國債，以提高貨幣供應量、進一步拉低借貸成本。英國、美國和日本的央行已經采用過此舉了。
法國巴黎銀行稱，歐元區11月製造業PMI從50.4被向下修正至50.1令歐洲央行采取額外寬鬆措施的必要性增強，尤其是在石油輸出國組織(OPEC)會議後油價下跌的情況下，因為油價下跌拉低了通脹預期。法國巴黎銀行的經濟學團隊預計，歐洲央行將在周四的會議上宣布擴大資產購買規模，並將為2015年第一季度實施大規模主權債券購買做好準備。法國巴黎銀行預計歐元會因此全線走低，該行繼續看空歐元兌美元和歐元兌英鎊。
美元指數回落等待上漲時機
日內，在避險情緒激發金屬價格大幅上漲的影響下，美元指數回落走低。日內公布的美國經濟數據好壞參半，對美元指數影響較小，而市場較為重視的美聯儲兩位重量級官員的講話也沒有給市場帶來太多的指引，所以美元指數日內維持回落的走勢，不過後市前景市場依然普遍看好。
數據方面，美國公布的經濟數據好壞參半。美國數據具體顯示，美國11月Markit製造業PMI終值54.8，創1月以來最低水平，預期55.0。其中，美國11月Markit製造業PMI終值、產出和分項指數終值新訂單分項指數終值均創1月份以來終值最低。
另一項數據顯示，美國11月ISM製造業PMI 58.7，預期58.0。雖然日內美元指數回落，但市場依然看好美元後市前景。對於美國11月ISM製造業的數據，美聯社評論指出美國11月ISM製造業PMI好於預期；今年製造業是美國經濟增速的關鍵驅動力，市場對汽車和電子產品的購買力增加；新訂單的上漲表明產出未來將持續上漲；盡管就業指數不及預期，但仍指出製造業崗位將會呈現固定增加。
美國ISM調查主席Holcomb表示，西海岸罷工事件導致當地ISM製造業物價支付被推遲，卡車司機短缺也是個問題，供應商緊俏已經持續一段時間、且目前難以為繼。受訪成員的評述“大致樂觀”，ISM製造業物價支付指數下滑係西海岸罷工所致，但2014年會以不錯的表現收官。
荷蘭國際集團(ING)指出，美國ISM製造業PMI數據與GDP增速擴大至4%相一致，哪怕11月ISM製造業PMI略微回落
目前市場依然普遍看好本周五公布的美國非農數據。道明證券報告認為，本月非農或錄得27萬，市場普遍預期22.8萬。該行認為美國11月非農或強勁增長。
美聯儲兩位官員重申中性立場
在日內金屬市場上波瀾壯闊的行情走出之後，投資者期待美聯儲兩位重量級官員，美聯儲副主席費希爾和紐約聯儲主席杜德利給市場更多的指引，不過這兩位美聯儲官員的講話可能讓市場失望了，他們重申了此前的較為中性的立場，這兩位官員的講話對市場的影響較為有限。
美國紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)周一(12月1日)表示，美聯儲(FED)未來收緊貨幣政策不能僅僅關注美國經濟的表現，還應當兼顧金融市場對最終加息的反應。他稱如果金融市場(包括短期和長期利率、股市和美元)的反應不像美聯儲所期望的那麼熱切，美聯儲就應當更加激進地加息。
杜德利重申美聯儲2015年中期加息似乎合理的看法，認為美聯儲上調短期利率杠杆的力度在一定程度上取決於金融市場金融市場環境對相關調整幅度的反響如何，這也就意味著，如果市場反響不夠積極，美聯儲就會更大幅度地收緊貨幣政策，反之亦然。
杜德利承認，美聯儲聯邦基金利率與金融市場之間的關聯並不穩定，均衡的聯邦基金利率可能會在一定程度上低於過去水平，因為美國潛在增速降低。對於美國通脹問題，杜德利表示，盡管美國通脹率近期表現疲軟，但通脹率有望在2015年升向2%的通脹目標。
美聯儲副主席費希爾Fischer周一表示，美聯儲在金融規則的製定上發揮的作用至關重要。美國已經加快了銀行擴充資本的步伐，目前尚未解決影子銀行的相關問題。
費希爾強調，美聯儲目前的大問題是何時加息。而美聯儲實施政策操作是“十分透明的”，但美聯儲“過於透明”或會讓市場陷入恐慌。費希爾還十分擔憂美聯儲的領導作用或會在未來危機中出現殘缺，他不同意關於“通脹目標應當上調至4%”的觀點。美國經濟複蘇速度放緩的原因之一是生產力增速下滑。
超級周市場漸入佳境，各大央行議息紛至遝來
自本周二開始，超級周行情漸入佳境，投資者不僅僅要關注美聯儲眾多官員的講話，更重要的澳洲聯儲、加拿大央行、英國央行、歐洲央行均會在本周發布利率決議，屆時市場又將會迎來腥風血雨的波動。
周二投資者的焦點集中在澳洲聯儲議息會議。花旗預計，澳洲聯儲利率決議將對澳元兌美元產生下行風險。澳洲聯儲可能維持利率不變，主要是因為對澳洲聯儲而言，目前在前瞻性指引中暗示利率下行的風險還為時尚早。預計澳洲聯儲將發表更加鴿派的言論。
花旗認為，市場已經將澳洲聯儲在明年9月份前降息15個基點納入市場預期。如果澳洲聯儲發表鴿派言論，市場對澳洲聯儲降息預期的空間將進一步提升，這不利於澳元兌美元走勢。
道明證券分析師團隊在報告中指出，“本周正逢超級周，關鍵事件引擎即將強勢歸來。市場預期歐洲央行(ECB)為了抗擊低通脹或再度擴大寬鬆購買途徑”道明報告表示，“從歐元區近期經濟數據來看，本周四(12月4日)歐洲央行利率決議可能下修經濟增速和通脹預期，而其後的新聞發布會上的答問環節或更多的關注歐洲央行如何抗擊低通脹具體措施。”
報告還表示，“從歐洲央行行長德拉基和康斯坦西奧最近講話來看，市場猜測歐洲央行有可能開始購買政府債券，從歐洲央行本周利率決議上或許能覓得關於實施QE預期的更詳細環節。”
北京時間5:42 美元指數報88.01/03，歐元兌美元1.2468/70。
避險成為超級周首日主題
支撐日內金屬大幅走高的因素有很多，其中包括：技術上的空頭回補助推了金屬的漲勢；美國投資者從感恩節假期歸來加入市場放大了市場的走勢；世界各國經濟體的寬鬆措施使得目前在市場上仍然有著充足的流動性也支撐了走勢；當然，其中最為重要因素，用兩個字概括，那就是——避險。超級周首日的行情無疑顯示出避險的主題，支撐了金屬價格的大幅走高。
股票市場上，在避險因素的主導下，歐洲股市全下下挫。其中泛歐績優300指數收盤下跌0.6%；法國CAC 40指數收盤下跌0.3%；德國DAX指數收盤下跌0.2%。美國股市也不能幸免，美國三大股指均大幅走低。其中標普500指數收盤跌0.68%；道瓊斯工業平均指數收盤下跌0.28%；納斯達克指數收盤下跌1.33%。
外匯市場上，在金屬大漲的助推下，美元指數回落，而非美貨幣紛紛走高，不過各貨幣漲勢不一。非美貨幣中，歐元和澳元反彈升勢較為疲軟，因為歐洲央行的寬鬆預期和澳洲聯儲的降息預期；英鎊和日元的升勢較強，因為英國製造業PMI表現良好，而穆迪下調了日本評級，日元受益於避險賣盤。
中國數據疲軟先給市場拉響警鍾
中國國家統計局和中國物流與采購聯合會(CFLP)周一(12月1日)發布的數據顯示，中國宏觀經濟先行指標——11月官方製造業采購經理人指數(PMI)降至50.3，為今年3月以來最低水準，暗示在經濟增速放緩之際，企業信心仍保持疲弱。
具體數據顯示，中國11月官方製造業PMI降至50.3，創八個月(3月以來)新低，預期降至50.5，前值50.8。
另外，匯豐(HSBC)/Markit聯合公布，中國11月製造業采購經理人指數(PMI)終值一如預期持平於初值50，跌至半年來最低，也低於10終值50.4，而產出指數也跌破榮枯線，顯示經濟下行壓力仍大。
匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌評價稱，國內需求擴張略放緩，新出口訂單也降至五個月以來的低點；通脹回落的壓力仍很大，就業市場也顯現出進一步走弱的跡象；都預示著11月份製造業乏力，經濟活動趨弱。
中國數據公布後，市場對於中國央行再度降息的預期升溫。巴克萊(Barclays)此前準確預測中國央行將於第四季度降息，目前預計2015年上半年中國央行將兩次降低基準利率，此外，央行可能會在明年中期以前三次調降存款準備金率，首次降準可能在12月份就會啟動。
穆迪調降日本評級再給市場當頭一棒
周一(12月1日)歐市盤中，穆迪將日本評級下調，美元兌日元現過山車走勢。穆迪將日本評級從AA3下調至A1，展望穩定，日本評級取決於能否實現中期赤字削減目標。穆迪稱下調日本評級的最主要原因是，日本財政債務削減目標、經濟增長政策的影響存在不確定性。
穆迪進一步指出，日本國債收益率上升的風險增加，不過日本央行通脹目標可能令日本國債收益率承壓。安倍經濟學的“第三支箭”面臨的不確定性上升，日本難以在不提高名義GDP的前提下實現基本赤字平衡。
歐洲製造業PMI整體表現疲軟又讓市場心灰意冷
周一歐市盤中，數據顯示歐元區和德國11月製造業進一步放緩。 數據顯示，歐元區11月製造業PMI終值降至50.1，前值為50.4；德國11月製造業PMI終值降至榮枯分界線50下方，為49.5，前值為50.0；法國11月製造業PMI終值意外升至48.4，前值為47.6。
PMI疲軟增強歐洲央行行動必要性。歐洲央行管理委員會將於周四(12月4日)舉行會議，多數分析師都預計，決策者們會等到2015年初再決定大舉購買國債，以提高貨幣供應量、進一步拉低借貸成本。英國、美國和日本的央行已經采用過此舉了。
法國巴黎銀行稱，歐元區11月製造業PMI從50.4被向下修正至50.1令歐洲央行采取額外寬鬆措施的必要性增強，尤其是在石油輸出國組織(OPEC)會議後油價下跌的情況下，因為油價下跌拉低了通脹預期。法國巴黎銀行的經濟學團隊預計，歐洲央行將在周四的會議上宣布擴大資產購買規模，並將為2015年第一季度實施大規模主權債券購買做好準備。法國巴黎銀行預計歐元會因此全線走低，該行繼續看空歐元兌美元和歐元兌英鎊。
美元指數回落等待上漲時機
日內，在避險情緒激發金屬價格大幅上漲的影響下，美元指數回落走低。日內公布的美國經濟數據好壞參半，對美元指數影響較小，而市場較為重視的美聯儲兩位重量級官員的講話也沒有給市場帶來太多的指引，所以美元指數日內維持回落的走勢，不過後市前景市場依然普遍看好。
數據方面，美國公布的經濟數據好壞參半。美國數據具體顯示，美國11月Markit製造業PMI終值54.8，創1月以來最低水平，預期55.0。其中，美國11月Markit製造業PMI終值、產出和分項指數終值新訂單分項指數終值均創1月份以來終值最低。
另一項數據顯示，美國11月ISM製造業PMI 58.7，預期58.0。雖然日內美元指數回落，但市場依然看好美元後市前景。對於美國11月ISM製造業的數據，美聯社評論指出美國11月ISM製造業PMI好於預期；今年製造業是美國經濟增速的關鍵驅動力，市場對汽車和電子產品的購買力增加；新訂單的上漲表明產出未來將持續上漲；盡管就業指數不及預期，但仍指出製造業崗位將會呈現固定增加。
美國ISM調查主席Holcomb表示，西海岸罷工事件導致當地ISM製造業物價支付被推遲，卡車司機短缺也是個問題，供應商緊俏已經持續一段時間、且目前難以為繼。受訪成員的評述“大致樂觀”，ISM製造業物價支付指數下滑係西海岸罷工所致，但2014年會以不錯的表現收官。
荷蘭國際集團(ING)指出，美國ISM製造業PMI數據與GDP增速擴大至4%相一致，哪怕11月ISM製造業PMI略微回落
目前市場依然普遍看好本周五公布的美國非農數據。道明證券報告認為，本月非農或錄得27萬，市場普遍預期22.8萬。該行認為美國11月非農或強勁增長。
美聯儲兩位官員重申中性立場
在日內金屬市場上波瀾壯闊的行情走出之後，投資者期待美聯儲兩位重量級官員，美聯儲副主席費希爾和紐約聯儲主席杜德利給市場更多的指引，不過這兩位美聯儲官員的講話可能讓市場失望了，他們重申了此前的較為中性的立場，這兩位官員的講話對市場的影響較為有限。
美國紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)周一(12月1日)表示，美聯儲(FED)未來收緊貨幣政策不能僅僅關注美國經濟的表現，還應當兼顧金融市場對最終加息的反應。他稱如果金融市場(包括短期和長期利率、股市和美元)的反應不像美聯儲所期望的那麼熱切，美聯儲就應當更加激進地加息。
杜德利重申美聯儲2015年中期加息似乎合理的看法，認為美聯儲上調短期利率杠杆的力度在一定程度上取決於金融市場金融市場環境對相關調整幅度的反響如何，這也就意味著，如果市場反響不夠積極，美聯儲就會更大幅度地收緊貨幣政策，反之亦然。
杜德利承認，美聯儲聯邦基金利率與金融市場之間的關聯並不穩定，均衡的聯邦基金利率可能會在一定程度上低於過去水平，因為美國潛在增速降低。對於美國通脹問題，杜德利表示，盡管美國通脹率近期表現疲軟，但通脹率有望在2015年升向2%的通脹目標。
美聯儲副主席費希爾Fischer周一表示，美聯儲在金融規則的製定上發揮的作用至關重要。美國已經加快了銀行擴充資本的步伐，目前尚未解決影子銀行的相關問題。
費希爾強調，美聯儲目前的大問題是何時加息。而美聯儲實施政策操作是“十分透明的”，但美聯儲“過於透明”或會讓市場陷入恐慌。費希爾還十分擔憂美聯儲的領導作用或會在未來危機中出現殘缺，他不同意關於“通脹目標應當上調至4%”的觀點。美國經濟複蘇速度放緩的原因之一是生產力增速下滑。
超級周市場漸入佳境，各大央行議息紛至遝來
自本周二開始，超級周行情漸入佳境，投資者不僅僅要關注美聯儲眾多官員的講話，更重要的澳洲聯儲、加拿大央行、英國央行、歐洲央行均會在本周發布利率決議，屆時市場又將會迎來腥風血雨的波動。
周二投資者的焦點集中在澳洲聯儲議息會議。花旗預計，澳洲聯儲利率決議將對澳元兌美元產生下行風險。澳洲聯儲可能維持利率不變，主要是因為對澳洲聯儲而言，目前在前瞻性指引中暗示利率下行的風險還為時尚早。預計澳洲聯儲將發表更加鴿派的言論。
花旗認為，市場已經將澳洲聯儲在明年9月份前降息15個基點納入市場預期。如果澳洲聯儲發表鴿派言論，市場對澳洲聯儲降息預期的空間將進一步提升，這不利於澳元兌美元走勢。
道明證券分析師團隊在報告中指出，“本周正逢超級周，關鍵事件引擎即將強勢歸來。市場預期歐洲央行(ECB)為了抗擊低通脹或再度擴大寬鬆購買途徑”道明報告表示，“從歐元區近期經濟數據來看，本周四(12月4日)歐洲央行利率決議可能下修經濟增速和通脹預期，而其後的新聞發布會上的答問環節或更多的關注歐洲央行如何抗擊低通脹具體措施。”
報告還表示，“從歐洲央行行長德拉基和康斯坦西奧最近講話來看，市場猜測歐洲央行有可能開始購買政府債券，從歐洲央行本周利率決議上或許能覓得關於實施QE預期的更詳細環節。”
北京時間5:42 美元指數報88.01/03，歐元兌美元1.2468/70。
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