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3月25日訊——周二(3月24日)市場情緒風雲變幻，正當此前兩日看空美元的情緒日益劇增之時，這樣的情緒在周二受到了打壓。上周美聯儲決議後，因為美聯儲推遲加息的預期，美元走軟似乎成為了當前市場的主流，但自周二開始，這種勢頭有所放緩，因為最新的美國通脹數據顯示，強勢美元以及通脹率進一步降低至負值的擔憂有所消褪。美聯儲6月份就開始加息的預期又重燃。

在美聯儲加息預期影響下，美元指數自兩周低位回升0.24%至97；歐元兌美元回落至1.09，投資者出脫FED決議後部分多頭；現貨金價連升第五日，歐洲動蕩局勢以及FED稍晚升息的預期支撐金價；布倫特原油回落0.81美元，美國原油基本持平，美元走強和供應過剩擔憂打壓油價。



周二市場最為關注的當屬美國通脹數據。公布的數據最終顯示美國通脹溫和複蘇，為美聯儲加息提供了佐證。美聯儲主席耶倫曾在此前表示，她希望在確信通脹率將可重返2%目標的情況下才開始加息。因此，美國的通脹水平對於市場關注的加息時點非常重要。

具體數據顯示，美國2月季調後CPI月率增長0.2%，為去年10月以來首次增長，並創去年6月以來最大升幅，預期增長0.2%，前值降低0.7%。

另外，美國2月未季調CPI年率增長0.0%，預期降低0.1%，前值降低0.1%；核心CPI數據顯示，美國2月未季調核心CPI年率增長1.7%，預期增長1.6%，前值增長1.6%。

對於美國的通脹數據，分析指出，自2014年6月以來，天然氣價格首次實現上漲，並且在房價同樣出現上漲的拉動下，美國2月CPI數據在3個月的連續下滑後開始出現溫和複蘇，當前通脹正在回暖，這為美聯儲在6月開始加息提供了可能。

美國的這份通脹數據，還使得近來因為美元走強，帶來通脹走低，進而使得美聯儲加息時間放緩的憂慮緩和。據克裏夫蘭聯儲公布的一份最新研究報告稱，有關美元走強可能將令通脹率進一步降低至負區的擔憂情緒被“過度渲染”，並指出美元匯率上漲不太可能令美聯儲首次加息的時間發生改變。

通過研究發現，美元匯率每上漲1%，會導致美國的非石油進口價格在隨後6個月時間裏累計下降0.3%。自去年7月初觸及低點到同年12月底之間，美元匯率已經上漲了9%；而美元這樣的上漲，僅僅使得非石油進口價格下降了1.3%。所以，綜合來看，美元走強對於美國的通脹影響較小。

這一研究結果對美聯儲自經濟衰退周期以來的首次加息是至關重要的。上周美聯儲決議中耶倫還在擔憂美元走強對於通脹和美國經濟的影響，但現在的研究結果和數據表明，美元走強對通脹帶來的影響較小。這意味著美聯儲可能會迅速采取行動進行加息。

美元指數自兩周低位回升0.24%至97，受助於良好的經濟數據。美元指數回升，主要因為美國日內公布的經濟數據總體表現良好，這支撐美元。同時連續多日的下跌使得市場上投資人出脫了部分美元的空頭，也支撐美元回升。

除了溫和的通脹數據，日內公布的另外一項數據，美國Markit製造業PMI表現也不錯。具體數據顯示，美國3月Markit製造業PMI初值55.3，預期55.1，前值54.7。

對於該數據，Markit首席經濟學家Chris Williamson指出，製造業數據錄得增長，表明自今年年初以來製造業已從放緩的狀況下恢複過來；3月的新訂單和就業增速都有所上升。但是製造業的擴張速度仍舊遠低於去年的峰值水平，這主要是由於出口商受強勢美元打壓的影響，3月的出口數據顯示自去年11月以來首次下滑。

美元指數小時圖顯示


美國房市數據表現同樣良好。美國2月新屋銷售年化總數53.9萬戶，創7年新高，預期46.4萬戶，前值增長50.0萬戶。

分析認為，盡管天氣寒冷，但美國新屋銷售總數年化仍錄得7年高位；同時由於銷售大增，新屋庫存下降1.4%，若按照該速度僅需4.7個月就可以消耗掉市場上的房屋供應量，較1月下降0.4個月；種種跡象表明表明美國房地產市場形勢一片向好。

另一項美國房市數據顯示，美國1月FHFA房價指數月率增長0.3%，預期增長0.5%，前值增長0.7%。

日內，美聯儲兩位官員布拉德和威廉姆斯都對美國的貨幣政策前景發表了看法。不過這兩位官員的講話對市場影響比較有限。

美聯儲鷹派官員布拉德再度發表了鷹派的觀點。布拉德呼籲盡快推進利率正常化，以避免今後更激進加息造成市場劇烈波動。他稱，繼續維持零利率，有造成資產價格泡沫的風險。美國經濟數據隻是暫時性變得疲軟，低通脹是因能源價格走低，一旦油價穩定，通脹率將上升。布拉德表示，接近於零的利率對美國已經不再合適。強勢美元對經濟的影響較小，希望美聯儲今年6月加息。

美聯儲偏鷹派的官員威廉姆斯發表了中性的觀點。威廉姆斯稱，貨幣政策仍將在一段時間內保持極度寬鬆。美元強勢反映其他經濟體疲軟，美國將在2015年底達到就業最大化，失業率將在2015年底或2016年初降至5%下方。他認為美聯儲今年將開始加息，今年年中討論加息是合適的。

歐元兌美元回落至1.09，投資者出脫FED決議後部分多頭。歐元兌美元自日高回落，良好的歐元區數據曾支撐歐元匯價升至日高，不過晚間總體不錯的美國數據打壓歐元兌美元回落。同時在上周美聯儲會議至今歐元連續錄得上漲之後，投資者出脫部分歐元兌美元的多頭，也打壓歐元兌美元自日高回落。

西太平洋銀行的分析師認為，對於過去數日裏做多歐元的那些投資者而言，他們正在三思是否有必要在歐元兌美元處於1.10水平時還持有該貨幣對。

日內，歐元區數據尤其是德國Markit製造業PMI表現不錯。數據顯示，法國3月Markit製造業PMI初值48.2，預期48.5，前值47.6；德國3月Markit製造業PMI初值52.4，預期51.5，前值51.1；歐元區3月markit製造業PMI初值51.9，預期51.5，前值51.0。

對於良好的德國PMI數據，德國Markit經濟學家Oliver Kolodseike認為，德國3月的PMI初值對德國民間企業的經濟增速起到了提振作用，產出和新訂單錄得自去年夏季以來的最快增速；經濟環境的改善和國內外市場的強勁需求都是3月PMI數據獲得靚麗表現的原因；德國經濟正在進入快速發展時期，預計下季度德國GDP增速將會穩定增長。

歐元兌美元小時圖顯示


加拿大皇家銀行資本市場的分析師指出，這一數據意味著第一季度歐元區GDP的環比增長速度將會達到0.4%左右。但該公司的全球外匯策略師Keng Goh指出，在歐洲央行致力於放寬政策的情況下，歐元區將很難從變強的經濟數據中獲益。歐洲央行目前正在實施其每個月購 買600億歐元政府債券及其他資產的量化寬鬆計劃，這項計劃導致歐元貶值。

另外來自希臘方面的消息並未給歐元帶來太大的波動。有消息人士稱，如果希臘不能順利找到新的融資支持，則將在4月20日耗盡資金。希臘希望從歐洲央行獲取19億歐元資金。而歐元集團主席迪塞爾布洛姆要求歐元區援助基金評估向希臘提供12億歐元的可能性。迪塞爾布洛姆稱，希臘現在能夠在融資上自給自足，與希臘的進展正在慢慢“加速”。

現貨金價連升第五日，歐洲動蕩局勢以及FED稍晚升息的預期支撐金價。現貨金價升至兩周半高位，連升第五個交易日，因對美國將可能推遲至9月才升息的預期升溫。

現貨金上揚0.4%，報1,193.70美元，日內觸及3月6日來最高1,195.30美元，之後縮減漲幅。現貨銀升0.1%，報每盎司16.93美元。

金價勢將錄得去年1月來最長升勢，過去幾日投資人青睞黃金，因在美聯儲發布對美國經濟的謹慎立場，令提前升息的可能性降低後，美元大跌。

利多以塞爾顧問公司總裁Jason Rotman說，黃金價格的任何下跌都會被視作買入的機會，“我們堅信金價會很快嚐試回到每盎司1200美元以上”。

BullionVault的研究主管Adrian Ash在報告中指出，“在上周的空頭回補漲勢之後，黃金總體上什麼都沒有做。而在匯率依然是市場關注點的情況下，周四會有歐元區的資產采購項目以及銀行貸款數據發布，這將是歐元區是否正在偏向通貨緊縮的關鍵性指標。更大的市場動向可能發生在周五，美國消費者信心數據發布的時候。”

現貨金價小時圖顯示


美聯儲官員近來的講話也支撐了金價。美國聖路易斯聯邦儲備銀行行長布拉德周二表示，零利率已經不再適用於美國，即便是在“夏季”升息，貨幣政策也將仍然十分寬鬆。美聯儲副主席費希爾稱，市場“廣泛預期”聯儲將在今年開始升息，不過，政策路徑仍不明朗。

歐洲的動蕩局勢以及美股市場可能過熱的市場擔憂都強化了黃金的避險投資吸引力。另外，周二歐元區公布的采購經理人數據顯示，3月德國民間部門擴張速度為7月以來最快，法國民間部門連續第二個月擴張。數據扶助歐元兌美元走強，同樣對金價構成了一定的支撐。

布倫特原油回落0.81美元，美國原油基本持平。美元走強和供應過剩擔憂打壓油價。美元指數上揚使歐元區投資者購買以美元計價的商品的成本增加，打壓布倫特原油。美國原油期貨受美國強勁的經濟數據提振。5月布倫特原油期貨收報每桶55.11美元，回落0.81美元。美國原油期貨收漲0.06美元，報每桶47.51美元。
    
Tradition Energy的高級分析師Gene McGillian表示，“看起來，市場在上周觸及六周低位後今天終於可以喘口氣了，樂觀的經濟數據扶助支撐市場。”
    
一項調查顯示，上周美國原油庫存將連升第11周，錄得有史以來最長升勢。美國的原油庫存已經觸及至少80年來最高水平。六位分析師的平均預期為，上周原油庫存增加500萬桶。

布倫特原油小時圖顯示


美國石油協會(API)周二發布的行業版數據顯示，美國上周(3月21日當周)API原油庫存增加480萬桶，增幅較之前一周1050萬桶的增幅明顯放緩。與此同時，美國NYMEX原油期貨交割地庫欣地區的原油庫存仍然在上周增加了200萬桶，前值增加300萬桶。

美國原油庫存繼續增加，意味著能源市場供應過剩這一久拖不決的問題將持續下去。相比之下，更加重要的美國能源信息署(EIA)政府版原油庫存數據則將在周三(3月25日)發布。

數據顯示，3月中國製造業活動萎縮，加劇了對全球第二大經濟體和最大石油進口國成長的擔憂。

花旗集團期貨部門的能源分析師Tim Evans指出，“製造業數據指向的是中國的經濟增長偏弱，但是歐洲卻是有更強勁的表現，再加上歐洲央行的資產采購行動，更低的油價以及更弱勢的歐元，這應該是對經商有利的”。
 
沙特油長周一表示，該國原油日產量約為1,000萬桶，接近曆史高位，且較提交給石油輸出國組織(OPEC)的2月產量數據增加35萬桶。

Tim Evans指出，“現貨石油市場還是供應相當充裕的，我們有聽到市場說法，伊朗的核發展項目協議可能會對供應有些影響。亞洲的煉油廠已經準備好，如果伊朗被允許恢複出口，將有機會買到更便宜的原油。”

北京時間6:52  美元指數報97.14/16，歐元兌美元報1.0910/12，現貨黃金報1192.15美元/盎司