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10月31日訊——美聯儲一如預期維持利率不變，但卻釋放出可能在12月升息的信號，盡管美國GDP增速大幅放緩，PCE物價指數溫和，但都沒能給美元造成多大的傷害。美元受交易商獲利了結等因素影響，一度回落至97關口下方，但整體仍維持強勢。

新西蘭聯儲(RBNZ)周四維持2.75%利率不變，表示可能會再度降息。日本央行周五維持刺激規模不變，下調了通脹和GDP預期。

下周將迎來超級盛宴，這包括美聯儲主席耶倫證詞、10月非農報告、澳洲聯儲決議、英國央行決議、日本央行會議紀要等。


本周大事回顧

美聯儲決議暗示12月可能加息

美聯儲周三(10月28日)一如預期以9:1的投票比例維持利率不變，對外部風險擔憂減弱，且並沒有對就業市場表現出過分的憂慮，暗示可能會在12月采取行動。聲明稱，美國經濟溫和增長，重申通脹將在中期內升至2%，就業增長趨緩，失業率保持穩定。

美國利率期貨走勢暗示交易商現在預計美國在12月加息的機率為47%，高於FOMC政策聲明公布前的34%。

官員們在聲明中去掉了9月會議聲明中曾包含的一句話﹐即市場動蕩和全球事態發展對美國經濟活動具有潛在的抑製作用。

FOMC聲明表示，美國經濟溫和增長，風險接近平衡，同時美聯儲關注全球局勢。就業增長趨緩，失業率保持穩定。指出家庭開支和商業投資穩固上漲，勞動力市場疲軟自年初以來減少。

FOMC聲明指出，通脹率繼續低於目標，重申預計通脹將在中期內升至2%。低通脹部分反映出能源、非能源進口價格下降。

聲明同時強調基於調查的通脹前景指標依然較為穩定，重申加息時間取決於就業增長和通脹信心。重申房地產市場進一步好轉，出口仍較為疲軟。

美國GDP增速大幅放緩，PCE溫和

本周公布的美國兩大經濟數據均表現不如人意，不過鷹派美聯儲決議蓋過了數據對美元造成的負面影響。

美國第三季度實際國內生產總值年化季率初值增長1.5%，增幅略遜於市場預期的1.6%；第二季度增速為3.9%。第三季度核心PCE物價指數年化季率初值增速放緩至1.3%，年率初值增長1.3%。


路透社稱，美國第三季度經濟增速不及預期，主要是由於企業削減庫存以緩解此前的庫存過剩狀況；但庫存數據的走低對GDP的拖累可能隻是暫時的，經濟學家預計在今年第四季度經濟增速或將上揚，強勁的國內需求或將對美聯儲在12月加息提供支撐。

美國商務部周五公布的數據顯示，美國9月核心PCE物價指數(不包括波動較大的食品和能源價格)年率上升1.3%，升幅不及預期值1.4%，但與前值一致；9月核心PCE物價指數月率上升0.1%，升幅不及預期值0.2%，但與前值一致。

9月PEC物價指數數據顯示美國通脹壓力依然溫和，連續第40個月未達到美聯儲設定的2%的目標。

此外，美國9月個人支出月率增長0.1%，增幅不及預期值0.2%和前值0.4%。美國消費者支出活動約占美國經濟活動的三分之二。

新西蘭聯儲維持利率不變

在經過連續三次降息後，新西蘭聯儲(RBNZ)周四(10月29日)決議表示，維持2.75%利率不變，並表示可能會再度降息。

新西蘭聯儲(RBNZ)主席惠勒(Graeme Wheler)在惠靈頓表示，看起來很可能會進一步下調官方現金利率。這將繼續取決於未來的經濟數據，同時指出，現在采取觀望是適宜的。

惠勒在周四的聲明中表示，9月份以來匯率開始升值，如果這種情況持續，將會打擊貿易領域活動以及中期的通脹。因而，這就需要一個利率下降的路徑，而不是相反的加息路徑。

日本央行維持刺激規模不變

日本央行維持貨幣政策不變，承諾繼續以每年80萬億日元的速度擴大基礎貨幣，委員會以8比1的投票結果維持貨幣基礎目標不變，不過下調了通脹和GDP預期。

日本央行將2016財年CPI預期下調至1.4%，將2015財年CPI預期從0.7下調至0.1%；預計2015/16財年核心CPI增速為0.1%，此前預期為0.7%；預計2015/16財年GDP增速為1.2%，此前預期為1.7%。

日本央行行長黑田東彥稱QQE已起到預期效果，今天並無進一步放寬政策的提議，通脹預期並未發生大幅變化，日本經濟持續溫和複蘇。

黑田東彥稱日本將在2016年下半年晚些時候實現2%的通脹目標，下調核心CPI預期主要是受全球油價水平影響，一旦油價下行壓力消除，日本實現2%的通脹目標幾率非常大。

下周要事前瞻

澳洲聯儲存在降息可能

澳洲聯儲下周二(11月3日)將公布利率決議，聯儲存在降息的可能性，28位接受彭博調查的分析師中有11位預計澳洲聯儲下周降息。

周三公布的澳洲通脹疲軟可增加了澳洲聯儲下周二降息降息的可能，同時澳大利亞的四大商業銀行本月全部上調利率。

高盛表示，在預期到災害天氣可能變本加厲衝擊本已疲弱的經濟的情況下，澳洲聯儲將於11月降低基準利率25個基點。

西太平洋銀行(Westpac)策略師Sean Callow10月29日表示，如果澳洲聯儲(RBA)在下周會議上決定降息，則澳元兌美元可能測試0.69關口。

英國央行料維穩

英國央行下周四(11月5日)將公布利率決議，同時還將公布季度通脹報告和會議紀要。

外媒此前調查顯示58位經濟學家無一預計英國央行將在11月5日會議上上調0.5%的利率。預計英國央行將在2016年第二季度首次加息25個基點至0.75%。預計英國央行利率2017年底將為1.75%；2018年底為2.5%。

英國央行在10月決議中曾表示英國經濟前景疲軟，短期通脹面臨下行風險，2016年春季之前通脹可能維持低於1%。

不過本周美聯儲傳達出或年內升息的信號對英國央行來說也是利好，美聯儲年內加息將利好英國央行進盡快采取行動。

耶倫以及非農報告齊齊亮相

盡管本周的美聯儲利率決議提振了市場關於聯儲在年內升息的預期，不過仍有不少投資者對此提出質疑，而下周耶倫在國會做證詞，以及非農報告即將出爐，這都為美聯儲將何時加息提供進一步線索。


根據芝加哥商業交易所集團的數據，反映投資者和交易員對美聯儲政策預期的聯邦基金利率期貨顯示，周四(10月29日)他們認為美聯儲在12月15-16日政策會議上加息的概率為47%；周三美聯儲聲明發布前為38%，發布後升到43%。

摩根大通表示，美聯儲釋出的信號是目前最為清晰的，就是12月有可能加息。

不過法國巴黎銀行策略師Vassili Serebriakov稱，在下周五美國公布10月就業數據前他們持謹慎態度。他們認為，明年3月前達不到支持美聯儲加息的條件。

北京時間11-04 23:00美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)將面向美國眾議院金融服務委員會就聯儲在銀行監管方面的行動和計劃作證詞。

耶倫此前在9月25日的講話中稱，預計年內將加息，強調了過分延遲加息的風險。並表示近期全球經濟和金融變化不會對美聯儲貨幣政策途徑造成顯著影響。

下周五(11月6日)將公布美國10月非農就業報告，在美聯儲12月會議前有兩份非美報告出爐，如果就業市場持續複蘇的話，美聯儲可能會在12月采取行動。

美國10月季調後非農就業人口料增加18萬人，10月失業率料持穩於5.1%，10月平均每小時工資月率料增長0.3%，10月平均每小時工資年率料增長2.3%。

下周重要數據一覽

20151102
09:45 中國10月財新製造業PMI終值
17:00 歐元區10月製造業PMI終值
17:30 英國10月製造業PM 51.4(預期值 下同)
22:45 美國10月Markit製造業PMI終值 54.1
23:00 美國9月營建支出月率 0.5%
23:00 美國10月ISM製造業PMI 49.6

20151103
11:30 澳大利亞11月基準利率 2.00%
17:30 英國10月建築業PMI 59.3
23:00 美國9月工廠訂單月率 -0.8%

20151104
06:45 新西蘭第三季度失業率
08:30 澳大利亞第三季度零售銷售 0.7%
08:30 澳大利亞9月商品及服務貿易帳
17:30 英國10月服務業PMI 54.5
21:15 美國10月ADP就業人數 17.2
21:30 美國9月貿易帳 455
23:30 美國10月28日當周EIA原油庫存
 
20151105
20:00 英國11月央行基準利率 0.5%
20:00 英國11月央行公布會議紀要
21:30 美國10月31日當周初請失業金人數

20151106
17:30 英國9月商品貿易帳
17:30 英國9月工業產出月率 -0.1%
21:30 美國10月季調後非農就業人口 18.0
21:30 美國10月失業率 5.1%
21:30 加拿大10月失業率