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4月22日訊——周五(4月22日)現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於1246美元附近，隔夜大跌後市場人氣轉弱，美元走強也對金價有所壓製，但白銀依然較為處於較高位置，仍幫助金價守住5日均線；原油市場近期基本面利好消息不斷，市場情緒轉為樂觀，本周料錄得較大漲幅。



周五美元指數延續隔夜漲勢，且印度需求較為疲軟，金價的上行動能明顯減弱，市場再次出現看空的聲音，不過白銀走勢依然較為強勁，短線仍給金價提供支撐。


(現貨黃金日線圖)

(美元指數日線圖)

美元指數日內表現較為強勁，一度刷新一周高點至94.92，受美元兌日元飆升提振，而市場預計未來一段時間出爐的美國經濟數據可能有助於美聯儲年內的加息進程，而這對金價有所壓製。

頂級投行高盛集團(Goldman Sachs)大宗商品分析師在最新的報告中稱，得益於寬鬆金融環境的支撐，近期發布和即將發布的美國數據有可能使美聯儲立場更趨於鷹派，並導致收益率走高、美元走強和政策背離勢頭的重現。

高盛分析師還指出，伴隨美國勞動力市場的增強，美聯儲年內會有三次加息。美元升值和美國實際利率的逐步升高會對黃金形成壓力，金價或跌向每盎司1100美元的短線目標位。

需求方面，作為全球最大的黃金消費國之一——印度，其國內黃金實物需求依然較為疲軟，對金價也有所拖累。

目前印度的金價還有8美元/盎司的貼水，而3月印度的黃金進口量同比大降80.5%。

JJ Gold House的Harshad Ajmera指出，印度的需求比上一周好，但仍然低於預期。市場曾經預計散戶消費者們會在金店關閉許久之後有很多積累的需求，但卻沒有出現這樣的狀況。

不過現貨白銀周五依然一度上漲逾1.5%至17.24美元/盎司，距離隔夜觸及的11個月高位相去不遠，仍給金價提供了一定的支撐。

匯豐銀行(HSBC)分析師James Steel也認為，金價和銀價的漲勢面臨阻力，銀價會維持在17美元/盎司上方，但市場會有所波動，而進一步的漲勢將很難維持，黃金短線會在1250美元附近盤整。

德國商業銀行分析師Carsten Fritsch表示，貴金屬努力維持過去兩周的漲勢，對大宗商品的總體情緒積極，引發了投機氛圍，這對金銀也是支撐。在經曆了幾周的上漲之後，短期內會有一些潛在的下修。但不會太多，總體環境對金銀還是有利的。

技術面來看，目前金價在1260美元上方存在明顯的拋壓，短線繼續上行的難度加大，而5日均線1244美元也給金價提供了一定的支撐，進一步支撐位於布林線中軌1235.6美元附近，一旦失守該位置，金價料將重啟跌勢。

下周將迎來美聯儲利率決議，雖然市場普遍預期美聯儲不會加息，但是美聯儲措辭的變化依然會對金價造成很大的影響，投資者需要提前調整倉位規避風險。

道明證券全球宏觀策略主管David Tulk表示，預計4月27日FOMC聲明將重申熟悉的主題，即用國際發展局勢來平衡正在改善的美國經濟基本面；預計美聯儲將保持總體謹慎的立場，或繼續提及全球經濟/金融發展面臨風險；會議結果或令那些期待美聯儲會承認金融狀況改善的人感到失望，他們或許還希望能聽到“鴿派”或是不那麼“鷹派”的措詞；預計6月加息可能性將顯著降低，或需重新評估此前6月和12月加息兩次的預期。



周五國際油價震蕩微漲，美原油6月期貨目前交投於43.51美元/盎司附近，布倫特原油6月期貨目前交投於44.84美元/桶，因OPEC原油出口出現下降、非OPEC原油產量出現下滑、以及產油國打算再度商議凍結產量等利好消息不斷刺激，市場情緒開始轉向樂觀，油價周線有望錄得7%以上的漲幅。


(美原油6月期貨日線圖)

(布倫特原油6月期貨日線圖)

OPEC原油出口方面，英國油輪跟蹤機構Oil Movements發布報告稱，與截至4月9日的四周相比，預計在截至5月7日的四周內，OPEC國家(不包括厄瓜多爾、安哥拉和印尼)的海運石油出口量將下降32萬桶/日至2387萬桶/日；中東地區(包括非歐佩克國家阿曼和也門)的海運石油出口量將下降31萬桶/日至1727萬桶/日。

而非OPEC原油產量方面，IEA署長比羅爾周四(4月21日)表示，過去兩年低油價令石油投資減少約40%，其中美國、加拿大、拉美和俄羅斯的投資均大幅下滑。

比羅爾稱，預計今年非OPEC國家石油供應將下降約70萬桶/日，創下過去25年以來最大降幅。與此同時，全球需求將迅速增長，以印度和中國等新興國家為首。

法國投行Natixis預計，美國今年石油產量將比去年下跌至少50-60萬桶/日，並在2017年再減少50萬桶/日。

另關於凍結產量的問題，雖然上周末多哈會議未能取得成效，一度使得油價重挫，但產油國並沒有放棄。

沙特高級石油顧問Ibrahim al-Muhanna周四(4月21日)表示，產油國將於6月份的石油輸出國組織(OPEC)政策會議上再度討論凍產協議，即使多哈會談最終破裂，但凍產協議的達成可能依然存在。

Ibrahim al-Muhanna稱，雖然目前尚未達成協議，但未來合作的大門依然敞開，6月份的OPEC會議上將會繼續討論凍產協議。

而伊拉克石油部副部長Fayyad Al-Nima周三(4月20日)也曾表示，石油輸出國組織(OPEC)的主要成員和其它產油國可能下個月在俄羅斯召開會議，為達成產量凍結協議、推高原油價格做出新一波努力，伊拉克計劃參加俄羅斯會議。

OPEC秘書長巴德裏(Abdullah al-Badri)認為，市場已經開始轉變，需求增長將為油價提供支撐，我們將於2017年看到市場形勢得到扭轉。

Ritterbusch & Associates的Jim Ritterbusch稱，考慮到油市本周表現令人印象深刻，沒有理會一些利空的重大消息，我們預計在未來幾個交易日很有可能觸及新高。



周五的外匯市場最大的亮點無疑是美元兌日元的走勢，因市場調查顯示日本央行可能擴大貨幣寬鬆，美元兌日元一度大漲逾1.7%，創逾兩周高點至111.41，而這也帶動美元漲至一周高位；歐元兌美元承壓創一周新低至1.1248。


(美元兌日元日線圖)

最新彭博調查，接受調查的41位分析師中有23位預計，日本央行下周政策會議可能加碼刺激政策；19位分析師料日本央行將提高對交易所交易基金(ETF)的收購規模，8位料增加債券收購，8位預測將進一步降低負利率；受訪者強烈認為日本央行近期可能需要加碼貨幣政策，超過90%預計7月底前會再放鬆政策。

此外，有知情人士稱，日本央行考慮以負利率向銀行提供貸款。

此前日本央行已對金融機構部分存款準備金實施負利率，即銀行存在央行的部分超額存款要向央行繳納“罰息”。

知情人士還稱，一旦作出進一步降息決定，央行最可能通過刺激銀行信貸工具(Stimulating Bank Lending Facility)來向銀行提供負利率貸款，該工具此前由前日本央行行長白川方明設立，目前對銀行提供著零利率的貸款。

瑞銀策略師James Purcell認為，此前投機者看漲日元頭寸升至創紀錄新高，若日本央行行長黑田東彥在4月出其不意推出更多寬鬆政策，日元或會面臨下行風險。

James Purcell指出，黑田東彥有令市場意外的先例：1月黑田東彥推出負利率政策刺激日元短暫下行；但這股跌勢很快逆轉，因市場猜測央行火力已達極限，使投資者更加大膽地做空美元，買入日元；受此影響，日元今年迄今累計上漲9%，危及到黑田東彥消除通縮的努力。若4月“意外成真”，美元兌日元可能會漲至120。