當市場所有人都盯著你看的時候，你會發現，“隱形縮減”幾乎是不可能的，現在日賺錢本央行就面臨著這個問題。
日本央行想要在本財年結束政府購買債券的目標。但是就在今年1月份，其意外減少長期債券的購買，導致了日元的升值。所以對於2018年，如何在減少債券購買的基礎上，仍然穩
定日元在國際市場的匯率，甚至是維持一個貶值的方向，這將會是一個非常棘手的問題。
日本央行正計劃淨購買債券，數量遠低於2017財年的60萬億日元。預計周五(3月30日)公布其4月份計劃，預計購買區間將維持第二個月不變。根據央行的政策，今年將購買政府債券以保持10年期國債收益率為零，而購買債券的年度指引為80萬億日元。
盡管購買債券的金額穩步下降，但日本基準10年期國債收益率基本上在本財年目標之內，並有一些上升的趨勢。但由於日本央行意外地減少了長期債券的購買量，這引發了市場一係列的猜測，認為減持表明其超寬鬆政策可能外匯交易商會比預期的更早結束。
此後，雖然日本央行行長黑田東彥多次表示，日本央行仍將保持寬鬆的貨幣政策，但美元兌日元匯率已經下跌約7%。與此同時，美元疲軟和國內政治擔憂也進一步推動了日元上漲的走勢。根據最新的商品期貨交易委員會數據顯示，對衝基金在近一年來最為看漲日元。
日本三菱東京UFJ國際資產管理公司的交易總經理Akio Kato表示：“日本央行處境極其困難，10年或更長時間的債券收益率有可能下跌至零下。”而在正常情況下，日本央行應該在收益率較低的情況下拋售更多的債券，但實際為了穩定QQE政策的大方向，卻不能這樣做，所以日元可能遠比許多人預測的要強。截至3月30日，日本10年期國債收益率從今年以來的高位0.095%下跌至0.039%左右。
對於全球其他央行們的加息或轉向貨幣政策正常化的觀點，日本央行還是表示支持的。但由於日本的通貨膨脹率仍遠低於其2%的目標，基於此，該行仍然表示，寬鬆的貨幣政策並不會在短期發生改變。
根據巴克萊駐東京利率策略師Naoya Os小時ikubo的說法，如果外匯市場穩定下來，日本央行將優先考慮縮減5 - 10年期限債券的購買。他表示，在受到零利率目標正常化的影響，未來預計將關注曲線趨於平緩的超長債券。
就目前而言，美國貿易保護主義立場引發的貿易緊張局勢以及股市前景的不確定性正在壓製債券收益率，這會導致日本央行被動去買入更多的債券來穩定匯率，而這恰恰與日本央行縮減購買債券的目標背道而馳，是一個令人非常頭痛的問題。
日興證券(SMBC)首席固定收益策略師小時idenori Suezawa表示：“他們也處於左右兩難的局勢。日本央行不太可能會提振買盤，但也不能減持，因為這會進一步給收益率帶來下行壓力。”
★ 3月30日影響日元的經濟數據 ★
① 日本3月東京CPI年率預計錄得1.3%，前值為1.4%，公布數據為1%，低於前值，低於預期，利空日元。
② 日本2月失業率預計錄得2.4%，前值為2.6%，公布數據為2.5%，利多日元。
③ 日本2月末季調工業產出年率預計錄得2.3%，前值為2.5%，實際公布數據為1.4%，利空日元。
④ 日本2月末季調工業產出月率預計錄得5%，前值為-6.8%，實際公布數據為4.1%，利空日元。
結論：總體來說除了失業率好於預期，CPI年率、2月末季調工業產出月率和年率均不及預期，且低於前值，對日元整體的影響偏空。
自2月21日以來，到3月底一直在105-107的箱體範圍內活動，3月22日最低下探至104.60附近探底回升。目前處於上漲反彈階段，3月28日最高觸及107.00的整數關卡，碰到箱體上沿出現回落。
從1小時圖來看，短線106.38附近將是一個強阻力位，對應105.26-107.01的0.382的黃白金比例修複位置,也是布林線的中軌.還對應到了上升趨勢的反壓線。若有效突破106.38，第一目標位為前期成交密集區106.68，若能順利通過則短期超過107整數關口的新高可期。
(美元兌日元1小時圖)
反之，回落後第一支撐位，為布林線中軌位置(4小時圖)106.05，料在整數關口106會有爭奪。目前由於消息面上利空日元，4小時圖最近一根k線出現長下影線，說明短線在106有比較強力的支撐，如若失守將會下探至105.44-105.76的密集成交區。
(美元兌日元4小時圖)
根據易匯通報價顯示，截至北京時間3月30日17:02，美元兌日元報106.17。
文章來源：日銀隱形減碼寬鬆難度增大，日元聞風而動
日本央行想要在本財年結束政府購買債券的目標。但是就在今年1月份，其意外減少長期債券的購買，導致了日元的升值。所以對於2018年，如何在減少債券購買的基礎上，仍然穩
定日元在國際市場的匯率，甚至是維持一個貶值的方向，這將會是一個非常棘手的問題。
日本央行債券購買量今年將低於指引目標水平
日本央行正計劃淨購買債券，數量遠低於2017財年的60萬億日元。預計周五(3月30日)公布其4月份計劃，預計購買區間將維持第二個月不變。根據央行的政策，今年將購買政府債券以保持10年期國債收益率為零，而購買債券的年度指引為80萬億日元。
盡管購買債券的金額穩步下降，但日本基準10年期國債收益率基本上在本財年目標之內，並有一些上升的趨勢。但由於日本央行意外地減少了長期債券的購買量，這引發了市場一係列的猜測，認為減持表明其超寬鬆政策可能外匯交易商會比預期的更早結束。
此後，雖然日本央行行長黑田東彥多次表示，日本央行仍將保持寬鬆的貨幣政策，但美元兌日元匯率已經下跌約7%。與此同時，美元疲軟和國內政治擔憂也進一步推動了日元上漲的走勢。根據最新的商品期貨交易委員會數據顯示，對衝基金在近一年來最為看漲日元。
日本三菱東京UFJ國際資產管理公司的交易總經理Akio Kato表示：“日本央行處境極其困難，10年或更長時間的債券收益率有可能下跌至零下。”而在正常情況下，日本央行應該在收益率較低的情況下拋售更多的債券，但實際為了穩定QQE政策的大方向，卻不能這樣做，所以日元可能遠比許多人預測的要強。截至3月30日，日本10年期國債收益率從今年以來的高位0.095%下跌至0.039%左右。
來自全球同行的壓力
對於全球其他央行們的加息或轉向貨幣政策正常化的觀點，日本央行還是表示支持的。但由於日本的通貨膨脹率仍遠低於其2%的目標，基於此，該行仍然表示，寬鬆的貨幣政策並不會在短期發生改變。
根據巴克萊駐東京利率策略師Naoya Os小時ikubo的說法，如果外匯市場穩定下來，日本央行將優先考慮縮減5 - 10年期限債券的購買。他表示，在受到零利率目標正常化的影響，未來預計將關注曲線趨於平緩的超長債券。
就目前而言，美國貿易保護主義立場引發的貿易緊張局勢以及股市前景的不確定性正在壓製債券收益率，這會導致日本央行被動去買入更多的債券來穩定匯率，而這恰恰與日本央行縮減購買債券的目標背道而馳，是一個令人非常頭痛的問題。
日興證券(SMBC)首席固定收益策略師小時idenori Suezawa表示：“他們也處於左右兩難的局勢。日本央行不太可能會提振買盤，但也不能減持，因為這會進一步給收益率帶來下行壓力。”
外匯保證金經濟數據的影響
★ 3月30日影響日元的經濟數據 ★
① 日本3月東京CPI年率預計錄得1.3%，前值為1.4%，公布數據為1%，低於前值，低於預期，利空日元。
② 日本2月失業率預計錄得2.4%，前值為2.6%，公布數據為2.5%，利多日元。
③ 日本2月末季調工業產出年率預計錄得2.3%，前值為2.5%，實際公布數據為1.4%，利空日元。
④ 日本2月末季調工業產出月率預計錄得5%，前值為-6.8%，實際公布數據為4.1%，利空日元。
結論：總體來說除了失業率好於預期，CPI年率、2月末季調工業產出月率和年率均不及預期，且低於前值，對日元整體的影響偏空。
技術面分析
自2月21日以來，到3月底一直在105-107的箱體範圍內活動，3月22日最低下探至104.60附近探底回升。目前處於上漲反彈階段，3月28日最高觸及107.00的整數關卡，碰到箱體上沿出現回落。
從1小時圖來看，短線106.38附近將是一個強阻力位，對應105.26-107.01的0.382的黃白金比例修複位置,也是布林線的中軌.還對應到了上升趨勢的反壓線。若有效突破106.38，第一目標位為前期成交密集區106.68，若能順利通過則短期超過107整數關口的新高可期。
(美元兌日元1小時圖)
反之，回落後第一支撐位，為布林線中軌位置(4小時圖)106.05，料在整數關口106會有爭奪。目前由於消息面上利空日元，4小時圖最近一根k線出現長下影線，說明短線在106有比較強力的支撐，如若失守將會下探至105.44-105.76的密集成交區。
(美元兌日元4小時圖)
根據易匯通報價顯示，截至北京時間3月30日17:02，美元兌日元報106.17。
文章來源：日銀隱形減碼寬鬆難度增大，日元聞風而動
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